沸点资本于光东行业需要重塑未来基于产业做投资

2006年,于光东加入刚刚成立不到一年的奇虎360,是公司创业元老之一,在随后一次次的行业颠覆中,经历了跌宕起伏的中国互联网10年。

2015年,已经是360高级副总裁的他华丽转身,与前高原资本(中国)创始合伙人涂鸿川和合伙人姚亚平共同创立沸点资本,又站在了移动互联网淘金潮的浪尖。

向上走出了富裕,向下更走出了希望。2020年5月,阿土列尔村84户建档立卡贫困户共344人,陆续搬迁至位于昭觉县县城周边的易地扶贫搬迁集中安置点的新家。

市场变得越来越理性,于光东对行业的认知也在不断迭代。“我认为未来人民币基金更多要基于产业做投资,投资人需要对产业有深度理解。”

“2018年我们的确放缓了投资速度,但今年投资是在紧锣密鼓进行的。手里有子弹,让我们在寒冬中依然沸腾。”于光东说。

“悬崖村”名气越来越大,2019年这里的游客量近10万人次,村民们通过开小卖部、接待食宿等方式获得旅游收入近百万元。

它更广为人知的名字“悬崖村”,得名于那段由藤条和木棍编成的“天梯”。以前,村民进出这个挂在半山上的家,要顺着天梯爬两三个小时。贫穷“锁”住了大山,大山也“锁”定了贫穷。“过去勒尔社行路难,姑娘们要嫁进村来,都要掂量掂量。”阿土列尔村村支书某色吉日说。

“教育和人们的生活不可分割,但教育也是智能互联网时代改造较薄弱的行业。线上很难收集到线下的场景数据,而线下又存在一定的物理边界,线上线下势必要融合。近两年开始,从教学、数据到场景,线上线下都在不断打通,但互联网在线教育就是一个过渡产品。”于光东称,在投资高思教育后,他目前的主要关注点在AI+教育上。

他扫净火塘灰烬,拉上院门,走出几步,又回头看了一眼破旧的老屋。今天,他和妻子就要下山,不再回来。

其次,考察减贫实践理论的贡献更重要的是看效果。经济学理论不能成为飘浮在空中的理论,只是从工具到工具,从逻辑到逻辑,与现实生活脱节。从效果看,党的十八大以来,党中央实施精准扶贫、精准脱贫,加大扶贫投入,创新扶贫方式,新时代扶贫脱贫工作的壮阔实践取得了历史性成就。中国的精准扶贫、精准脱贫理论与实践,直接瞄准目标人群,精准识别、精准扶持、精准管理和精准考核,切实提高了扶贫工作的绩效和力度,这才是减贫实践最有成效的理论。可以说,精准扶贫、精准脱贫既是实践创新,又是理论创新;既是对中国的贡献,也是对世界的贡献。精准扶贫、精准脱贫从提出到落实再到形成系统的思想,不仅为我国脱贫攻坚事业取得成功提供了指导思想和方向性指引,而且为世界减贫事业提供了中国经验,更是以人民为中心的减贫思想的生动实践。

不在市场火热的时候乱出头,也不在市场冷淡的时候沉默,保持自己的投资逻辑和步调,这是三位合伙人赋予沸点资本的基因。尤其是机构募资难、企业融资难,大多数投资人选择勒紧钱袋的当下,三位合伙人仍然保持平均每周看20-30个项目、适时出手。这也是沸点资本的另一个特色,即所有的项目都必须由三位合伙人亲自出马,去接触、沟通,不通过第三只眼睛看项目,合伙人亲力亲为才能感知项目、感知创业者,沸点资本没有设立投资经理岗位,以保证创业者到沸点见的就是合伙人。

这变迁的背后,是习近平总书记代表全党作出的庄严承诺:“全面建成小康社会,一个也不能少;共同富裕路上,一个也不能掉队。我们将举全党全国之力,坚决完成脱贫攻坚任务,确保兑现我们的承诺。”

他坦言,如果用一个关键词形容现在的环境,应该是“填坑”或者叫“圆谎”,圆价值和市场之间的谎,填实际的价值和市场赋予的价值之间的坑。2018年是填坑的开始,2019—2021年仍然需要填坑。

教育一直是沸点资本比较关注的一个领域。2019年4月,高思教育宣布获得由华平投资领投的1.4亿美元D轮融资,11月宣布获得腾讯D+轮战略投资,这是K12阶段To B教育领域中最大的一笔融资,也是近年来K12教育企业为数不多的大规模融资之一。高思教育也是2017年沸点资本涉足教育领域的“首秀”,沸点资本是领投方之一,这笔投资由于光东亲自主导。

先是建档立卡户靠养羊挣了20万元,成了宁夏盐池县街头巷尾谈论的大事。没过多久,这个“河陇咽喉”之地自己上了头条。2018年,在这个广阔、干旱的荒漠草原,盐池县第一个脱贫“摘帽”。

2020年5月13日清晨,51岁的某色达体比往常起得早些。

一方水土“富养”一方人

2019年9月,沸点资本上亿元独家领投中国首家人工智能数字化牙科无人工厂“微云人工智能”,如此大手笔背后,是对AI改造传统医疗大趋势的判断。

策略重心:产业X互联网

土窝窝靠啥成了金窝窝?羊!

层层签订责任书,逐级立下军令状,建立了各负其责、各司其职的责任体系;

寒风吹来,创业者不能靠讲故事去融资了,要回归商业的本质;投资人也不能通过估值的提高去说服市场了,需要有实在的退出业绩。

作为VC大裂变时代的代表性基金之一,沸点目前管理着一期人民币和一期美元基金,总额20亿元,已经投出奇安信、高思教育、触手直播、团车(NASDAQ:TC)、小黑鱼科技、大件会、PMCAFF、克拉克拉、微云人工智能等十多家企业,涵盖产业+互联网、消费升级、教育、互联网新科技、人工智能、企业服务等多个领域。

钢梯建好不到4个月,村里已迎娶6位外村新娘。“以后村里的喜事会更多。”某色吉日高兴坏了。

最后,以中国经验为基础重塑发展经济学。经济学中有一门学科——发展经济学,它是“二战”后从西方经济学中独立出来的一门新学科,专门研究发展中国家如何更好地发展。按照发展经济学理论,“二战”后国际上专门成立了一个组织,这就是今天的世界银行。世界银行的目标就是帮助发展中国家发展经济,消除贫困,以实现一个没有贫困的世界。尽管有世界银行和发达国家的各种努力和具体帮助,但这些国家并没有从根本上解决贫困问题。总体来看,从世界银行成立到2018年的70多年时间里,如果去除中国改革开放之后摆脱世界贫困线的人口数量,世界贫困人口不仅没有减少,反而增加了。也就是说,世界的减贫成就主要源于中国。这说明西方理论和实践存在方向性错误。中国发展的成效和脱贫实践,说明西方理论和发展模式已远远落后于时代发展的步伐,更与全球发展治理的主题渐行渐远。正因为如此,中国的改革开放提供的中国样本和中国经验,可以更好地为全球消除贫困提供更好的中国借鉴。因此,离开了减贫实践的中国经验作样本,发展经济学不可能有生命力。

于光东认为,2019年并不是一个创业“大年”,并非从一个时代向另一个时代转变,更多的是在延续,ToB、产业互联网是主旋律。“大部分的结构化机会存在于哪个产业有改造的空间,在改造过程中能否大幅度提高效率,真正产生新的增量。”

首先,世界上没有一个国家是通过做随机实验来解决减贫问题的。通过田野实验方法验证具体减贫政策的效果 ,从而发现有效的克服贫困状态的相关政策,这更可能是书斋里的学问。但是减贫问题如果成为象牙塔里的东西,是解决不了现实问题的。对于解决贫困问题,中国有句话“授人以鱼不如授人以渔”,按照中国减贫实践的经验,要真正解决贫困问题,扶贫更要注重扶志与扶智相结合,必须把发展作为解决贫困的根本途径,调动扶贫对象的积极性,提高其发展能力,全社会配合给贫困人群创造公平的成长和就业环境,可能要比单纯的实验的效果和作用更好。

搬迁下山的路上,某色达体和众人的行李很简单,只有铺盖和衣服,“新家里什么都有”。几十公里外,设施齐全的新居正等着他们。下一步,当地将通过土地“增减挂”等方式,让更多人搬下悬崖,村里保留部分老屋发展旅游。

党的十八大以来,以习近平同志为核心的党中央团结带领全党全国各族人民,把脱贫攻坚摆在治国理政突出位置,充分发挥党的领导和我国社会主义制度的政治优势,采取了许多具有原创性、独特性的重大举措,组织实施了人类历史上规模最大、力度最强的脱贫攻坚战。

聚全国之力、汇全民之智、集各方之志,构筑了广泛参与、合力攻坚的社会动员体系……

谈到在目前市场环境下,有5G、AI、大数据、基因组学等技术,在下一个周期,哪一项技术可能成为通用技术。于光东认为,移动互联网把基础建设做完,现在开始赋能传统行业。“现在不同的行业处在不同的发展阶段,已经积累数据的行业,要把数据AI化,提高效率,减少成本,没有积累数据的,要用AIOT的方式积累数据,让它变得标准化、客观和数据化,然后在云端计算。”

借助网络,能“飞檐走壁”的某色拉博成了网红,拍摄的微视频点击量上千万。

党的十八大以来,以习近平同志为核心的党中央引领广大干部群众,不断把精准扶贫、精准脱贫方略推到细处、落到实处、引向深处——

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事实上,沸点成立之前就确定了一个重要的战略方向,寻找“产业X互联网”的项目合作,包括教育、新零售、医疗等等。于光东称,希望在传统领域做得很好的创业者,经由沸点资本助力,通过互联网实现指数型增长。

从昆仑山深处的石土房中搬出来的热萨来提·里提甫,站在新房前细数新日子:砖房能遮风避雨,自来水即开即用,“以前路太远,最怕的就是生病。现在生活方式健康了,病少了,乡卫生院就设在家门口”。

从藤梯到钢梯,再到楼梯,“悬崖村”的路越走越宽。在全国,成千上万个像“悬崖村”这样的贫困村正在走上自己的新路。

(作者:复旦大学马克思主义研究院教授,教育部习近平新时代中国特色社会主义思想研究中心特约研究员)

王三女只是脱贫攻坚战打响以来,1500万得到救治的贫困大病和慢病患者中的普通一员。这背后,不仅是村村都有卫生室和村医,更是所有农村贫困人口医保制度实现全覆盖。

2018年资管新规等一系列政策袭来,中国PE/VC行业经历过山车般跳跃,一度降至冰点。在于光东看来,2019年是重塑股权投资行业标准的一年。

改变“悬崖村”命运的,是一场中华民族历史上前所未有的反贫困伟业。

但在以前,羊不值钱。

2016年,凉山州、昭觉县投入100万元,建成宽1.5米、由6000多根钢管组成的钢梯。

2020年5月13日,“悬崖村”村民沿着钢梯下山,准备搬进新家。 新华社记者 江宏景/摄

随着移动基站建成,村里实现4G网络全覆盖,再也不用“爬到山顶找信号”。无人机成为医务室药柜补充药品的工具,单次往返仅需10分钟。幼教点、医疗点也有了,小娃娃在村里免费读幼教点,大娃娃下山读小学,条件不比县城差。

“阿姨好!叔叔好!”凉山州昭觉县洒拉地坡乡姐把哪打村的幼教点,童音驱散了山间寒意。虽然位于大凉山腹地,这些三四岁的孩子却讲着标准的普通话。当地因文化程度低而难以摆脱贫困的魔咒,正在下一代中打破。

作为地理标志产品,盐池滩羊肉质鲜美、温补气血,一根羊鞭子在当地人手里挥了几百年。

数字化牙科在线定制服务工业互联网平台和智能云工厂,可以把患者原本10-15天的更换义齿和牙科医美实施周期缩短至1-2天,单品生产时间缩短90%,节省80%的人力,大幅度提高昂贵耗材的利用率。

背苞谷下山去卖,同样的货,收购商偏要给“悬崖村”压压价。“知道我是从山上下来的,不可能再背回去。”某色达体说。

那年1月,阿土列尔村山羊养殖专业合作社成立,“路”好了,销路不愁了。2016年种下的脐橙树,2019年开始成为村民的重要收入来源。村里大棚好几亩,种的不是苞谷,而是三七,还用上了滴灌技术。

千百年来“山远天高烟水寒”的苦瘠之地,蜕变,正在发生。

未来沸点资本会继续关注具有科技创新和运营服务能力的创业企业,在产业X互联网领域寻找机会。

“我们的投资逻辑就是在不同的细分行业中,寻找诸如此类结构化的机会,可以为产业提供大幅度的增长空间。”于光东称。

产量低、受市场环境影响大,让滩羊“好东西卖不上好价钱”。回想起2015年的羊价,盐池县大水坑镇新泉井村的李自新还要捏一把汗:“从没见过羊肉行情那么差的年景,好多养殖户赔得只能转行。”

近5年,约6000亿元资金投入,22个省份近1000万贫困群众,像热萨来提·里提甫一样,从偏远山区搬进新家,摆脱了“一方水土养活不了一方人”的困境。

我们的时代是一个需要理论也一定会产生理论的时代。新中国成立70多年来,我们不但谱写出改天换地的壮丽史诗,走出了一条繁荣富强的现代化之路,而且也彰显了来自中国社会主义实践探索涌现出的经济学理论创新和丰硕成果。如何更好用中国理论阐释中国实践,深刻揭示中国成就背后的系统化理论逻辑,是经济学中的一门大学问,中国经济学界不能失语。世界经济正面临百年未有之变局,为经济学理论的发展提供了百年难遇的实验机会,关键是我们的经济学学者们要摆脱对西方经济学的迷信和崇拜,尽快形成对中国经济发展的独立思考和理论创新能力。如果在经济理论上还是抱着西方模式不放,既无法合理充分地解释中国发展的现实,也无法为经济政策的制定提供有价值的理论帮助。国家强,经济学理论必须强。伴随着中国日益走向世界舞台中央,为引领中国经济更好发展,中国必须要有自己独立的经济学理论体系。我们的经济学家们要担当起新时代的历史使命,推进经济学研究的高质量发展,在用中国理论阐释中国实践方面取得更大的突破性进步。

“PE/VC行业正在经历优胜劣汰、专业化、升级的洗牌过程。现在是一个新常态,资本要回到本质,去发现谁是真正有价值的公司,谁是真正有价值的资产,而不是鱼龙混杂。”他强调。

“金钥匙”正在解开千百年来紧锁的“穷铁链”。

这几年,毛乌素沙漠南缘的人都知道,小康路上奔出了一匹“黑马”。

2016年,盐池县构建起品牌发展战略体系,加大资金扶持力度,提高组织化、标准化,狠抓科技养殖。盐池滩羊肉走上了二十国集团杭州峰会、2017年金砖国家领导人会晤等国宴的餐桌。

阳光斜斜地照进这座位于海拔1000多米的半山台地上的小院,钻进门缝,照亮黑洞洞的堂屋。

创投2019:填坑、洗牌、重塑

智力帮扶“授渔”,牵线搭桥“造血”,打造了因地制宜、因村因户因人施策的帮扶体系;

从土地肥沃的川西平原向西而去,山势陡然而起。大地的褶皱中镶嵌着四川凉山州最苦瘠的村庄。某色达体所在的昭觉县支尔莫乡阿土列尔村勒尔社,就是其中之一。

千方百计扶,真金白银投,搭建了保障资金、强化人力的投入体系;

再次,离开了政府的作用,减贫不可能取得实效,也无法从根本上解决贫困问题。中国的减贫坚持政府主导战略、实行开发式扶贫方针、构建专项扶贫行业扶贫社会扶贫“三位一体”扶贫模式,动员起全社会力量扶贫济困,应该说,这就是世界扶贫开发领域的中国经验。从中国的减贫经验中可以获得如下启示:其一,强有力的政治意愿和政府承诺是实现中国减贫的根本保证;其二,减贫需要政府提供相应的制度和政策保障,综合性的发展政策和专门的减贫计划是减贫取得成效的根本保障;其三,减贫需要广泛动员社会力量,政府的意志、社会的关爱与贫困群众意愿相结合,从而确保了减贫项目与贫困人口的精准扶贫和精准脱贫效果。总之,更好发挥政府作用是减贫取得成效的关键,凸显了脱贫攻坚伟大成就背后的制度优势。

一度电、一里路、一根网线,最终鼓起了老百姓的腰包——全国建档立卡贫困户人均纯收入由2015年的3416元增加到2019年的9808元,年均增幅30.2%。

截至2020年9月15日,全国义务教育阶段辍学学生由60万人降至2419人,其中建档立卡贫困家庭辍学学生由20万人降至0人。

更多的改变,体现在一个个看似枯燥的数字背后——累计新建改建贫困地区农村公路50多万公里,具备条件的建制村全部通硬化路;农网供电可靠率达到99%;深度贫困地区贫困村通宽带比例达到98%;2522万贫困人口享受低保政策……贫困地区群众出行难、用电难、上学难、看病难、通信难等长期没有解决的老大难问题普遍解决。

于光东介绍,微云人工智能可通过数字化牙科工业云端SaaS、MaaS和机器人终端矩阵组成的智能工厂(包括自主研发的增材和减材智能终端),以“全数字化、全智能化、全信息化”的牙科医疗服务模式和自有核心技术可以在全流程近乎无人工介入的条件下自动制造全品类牙科产品,覆盖种植、美容、正畸、修复等医疗场景,并通过C2M闭环网络快速分发给医疗机构、牙科诊所和患者。

山西省岢岚县,随着整村搬迁,被风湿性心脏病和高血压折磨了大半辈子的王三女,从土坯房搬进了新楼房,还有家庭医生常常上门送医送药。2019年,王三女住了两次医院,总费用8914.3元,通过医保报销,自己只花了525.77元。年近七旬的她感慨:“赶上了好时代,是咱最大的福气。”

气候干旱、生态脆弱,最困难时,盐池人嘴里的一口糠馍馍都需要国家返销。到2013年底国家提出精准扶贫时,全县贫困发生率仍高达23%,贫困人口近3.3万人。

“我们要瞄准中高端市场,不断提升品牌知名度和附加值,最终实现‘盐池滩羊难得一尝’的目标。”盐池县农业农村局局长曹军说。